在当前复杂的经济形势下，美联储主席鲍威尔本周面临着重大挑战，他需要传递出精准且有力的信息，以此稳定因市场震荡而焦虑不安的投资者情绪，同时还要避免市场对美联储政策立场产生过度解读。
鲍威尔需传递的关键信息 鲍威尔需明确表明：美国经济目前依旧稳健，但美联储已做好准备，在必要时刻对利率进行调整。劳动力市场当前表现强劲，然而一旦出现恶化趋势，美联储绝不会坐视不管；通胀虽呈现出放缓迹象，但尚未完全达到目标水平，因此不能轻易承诺降息路径。
市场强烈的降息预期 尽管美联储官员尚未明确支持降息，市场却已形成较强的降息预期。在3月18-19日的会议上，美联储预计将维持利率不变，而6月或成为首次降息的关键窗口。交易员预计2025年美联储将降息三次，经济学家则普遍预计为两次。表示：市场已经消化了美联储会降息三次的预期，但如果官方预期只有两次，那鲍威尔必须强调美联储的灵活性，否则可能引发市场波动。
经济数据与通胀限制降息空间 虽然通胀有所缓和，但多项关键数据限制了美联储的政策调整。德意志银行美国首席经济学家Matthew Luzzetti称：“尽管消费者价格增速有所放缓，但核心通胀仍然较高，这限制了美联储的降息空间。”核心通胀仍处于高位，长期通胀预期持续攀升；劳动力市场尚未显著疲软，失业率仍处于历史低位；企业裁员尚未明显增加，工资增长也较为稳定。有人认为：“如果经济放缓迹象仅限于市场波动，美联储不会急于调整政策。”美联储可能需要看到更明显的经济放缓迹象，如失业率上升、就业增长减弱，才会启动降息。
特朗普政府政策影响美联储考量 特朗普政府的贸易政策、财政刺激、去监管措施等对美联储的政策考量产生影响。一方面，潜在经济刺激如政府推出新的税收减免、财政支出，可能推动短期增长，致使美联储在降息时更加谨慎；另一方面，贸易紧张局势下新的关税政策可能抑制企业投资，引发市场波动，美联储或许需要采取应对措施。法国巴黎银行首席策略师指出：“特朗普政府的政策方向仍不明朗，美联储必须等待更清晰的信号再做决定。”
资产负债表缩减速度受关注 市场还密切关注美联储是否会放缓资产负债表缩减速度（QT）。1月会议纪要显示官员曾讨论暂停QT的可能性，以避免金融市场动荡。若国会债务上限谈判未达成共识，美联储可能考虑暂停QT，以确保市场流动性充足。
CXM希盟外汇平台分析师提到，美联储已经暗示过可能调整QT步伐，那么本周或许就是合适的时机。
本周市场聚焦要点 1.美联储经济预测更新：关注2025年GDP增长、通胀、失业率预测是否调整。
2.鲍威尔讲话：观察美联储对降息时机、政策灵活性的表态。
3.市场反应：关注美债收益率、权益资产、美元指数的变动。
