美元暴跌的驱动因素 -财政立场收紧:最近几周出现两个相互加强的主题,一是美国财政立场收紧,减少支出且无新税收减免。关税本质是对消费者征税,是经济增长的阻力,可美国政府未提出抵消措施,如在其他地方减税或增加支出。
-政策不确定性上升:与世界其他地区相比,美国已确立的政策不确定性指标上升幅度更大,反映出更广泛的政策混乱和政府的不可预测性,最明显体现在贸易政策和消减政府开支方面。
对市场预期及美元地位的影响 -美联储降息预期增强:这已导致市场开始押注美联储将采取更多降息举措。在其他条件相同的情况下,这对美元来说是传统的负面因素。
-美元避险地位或丧失:全球转变速度和规模极快,美元避险地位有丧失的可能性。自年初以来的一些事态进展为此提供了初步迹象:
-美元与股票相关性下降:过去10年,美元与股票的相关性一直是许多投资者构建投资组合的核心,而现在这种相关性正在下降。
-货币表现异常:高贝塔货币和低贝塔货币兑美元的表现都不同寻常且同时表现优异,即其他所有货币都在上涨,共同点是美元高估。此外,美国经常账户赤字已突破4%的门槛,历史上这标志着美元高估的极限。
CXM希盟官网分析师综合来看,开始对更广泛的疲软趋势展开的前景持更开放的态度。
北京时间3月6日11:22美元指数报104.31。